Sem assegurar a demolição ou não da estrutura atual, Rosane afirma que ainda há consideráveis trâmites legais até que ela seja efetivada. Procurados pelo Correio do Povo representantes da família proprietária, Satt, tradicional investidora do ramo imobiliários, não forneceram detalhes sobre os projetos.
Em julho de 2008 a Ospa fez sua última apresentação no local, deixado pelo grupo pelas condições de estrutura e insalubridade. O prédio começou a ser erguido em 1958. Os pavimentos de cima nunca foram finalizados por mudança na lei durante a construção. Seria necessário alterar o projeto em relação às garagens, o que não ocorreu. Havia inclusive a intenção de fazer hospedaria para artistas e público nos pisos acima do teatro.
O primeiro espetáculo do então Teatro Lepoldina foi estreado por Bibi Ferreira e Paulo Autran. Em abril de 1964, no início da ditadura, com a lotação dos 1,230 lugares para a peça “My Fair Lady”, de George Bernard Shaw.
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